合规风险防范下的发展路径——2024全球大资管与量化投资论坛（深圳）成功举办

　　9月8日，2024全球大资管与量化投资论坛在深圳成功举办，本次论坛以“合规风险防范下的发展路径”为主题，邀请到12位来自学界、业界、法律界的权威专家齐聚一堂，围绕宏观投资与风险规避、数智时代下的合规与创新、海外高频交易现状与策略、企业出海下的跨境合作与应对等话题展开交流探讨，为资管行业高质量发展建言献策。

图为活动现场

 

　　论坛上，清华大学五道口金融学院党委委员、院长助理、《清华金融评论》执行主编张伟代表主办方致辞，清华五道口金融EMBA香港同学会会长，伟仕佳杰控股董事局主席李佳林发表致辞讲话。同时，出席论坛的还有清华五道口各同学会的领导及嘉宾。

　　主办方致辞

　　张伟：金融防风险、强监管与高质量发展要并重

图为张伟

 

　　张伟在主办方致辞中表示，中央金融工作会议、党的二十届三中全会等会议均强调，防风险、强监管与高质量发展要并重。一方面，防风险是金融高质量发展的基础。当前，中国风险隐患不容忽视，但总体可控。只有有效防范化解风险，才能为金融高质量发展提供坚实基础。另一方面，强监管是护航金融高质量发展的关键。金融监管对于维护市场秩序、保护消费者权益、防范金融风险具有至关重要的作用。只要监管到位，不留死角，就能为金融高质量发展提供关键保障。自2013年创刊以来，《清华金融评论》始终关注金融风险防范与监管，持续深耕，推出了具有政策高度和实践深度的高质量内容，为金融高质量发展贡献力量。

　　李佳林：合规边界不断拓展，行业发展面临新的挑战

图为李佳林

 

　　李佳林在致辞中提到，金融科技日新月异，合规边界不断拓展，行业发展面临新的挑战。作为清华大学五道口金融学院的校友，要继承和发扬五道口的优良传统，扎根中国，与国家的金融改革发展同呼吸、共命运；要放眼世界，汲取国际先进的经验，为金融创新和风险防控贡献我们的智慧和力量；要了解最新的金融政策、法规解读和案例分析，理解和掌握金融合规的精髓，共同面对行业的挑战与机遇。

　　在主题演讲环节，清华大学五道口金融学院特聘教授，凯丰投资首席经济学家兼凯丰投资（香港）CEO高滨，北京大成律师事务所高级合伙人、大成合规与风险控制专业委员会牵头人闫丽萍，清华五道口金融EMBA香港同学会秘书长，高盈科技、高盈证券董事长吴超分别发表主题演讲。

　　主题演讲

　　高滨：合规发展才能既有韧性又具备可持续性

图为高滨

 

　　高滨表示，面对百年未有之大变局，中国进行了较快的法律法规与政策调整，给行业经营带来了挑战。面对挑战，我们需要有更高的政治站位，更深的宏观思考，以及更广的全球视野。他指出，在当前的新形势下，首先，要努力走向全球，宏观投资要主动求变；其次，要有更高的政治敏感度，更深的宏观分析，以及更主动的应对策略；最后，要积极适应国际规则，在合规的前提下寻找投资策略的全球化，有效管理风险。总之，合规发展才能既有韧性又具备可持续性，让中国的竞争力持续为投资者带来收益。

　　闫丽萍：企业数字化与合规相辅相成、相互成就

图为闫丽萍

 

　　闫丽萍表示，企业的数字化与合规是相辅相成、相互成就的关系，主要体现在三个方面；一是合规管理是数字化转型的基础。随着企业数字化转型的加速，合规管理成为企业稳健发展的关键因素。强化合规管理，可以降低企业的风险，提高企业的竞争力和可持续发展能力；二是数字化技术有助于提升合规效率。利用大数据、人工智能等数字化技术，可以提升合规管理的效率和精度；三是在数字化转型过程中，构建符合企业特色的合规文化至关重要。可以通过培训、宣传等方式，强化员工合规意识，形成全员参与、全面覆盖的合规管理体系。企业数字化转型，积累数据资产，进行数据资产入表、融资、交易也是政府大力鼓励的，如北京已经出台了奖励政策。

　　吴超：全球量化策略大致有三种类型

图为吴超

 

　　吴超提到，随着技术发展，量化管理的规模会越来越大，精准性相对较高，盈利能力持续存在。全球量化策略分为三类：一是基本面量化，将基本面的投资和量化投资结合，实际是人机结合的过程；二是统计套利，在历史数据统计分析的基础上，估计相关变量的概率分布，结合基本面数据进行分析用以指导套利交易，最大特点是回撤小，稳定性比较好；三是高频策略，利用复杂计算机系统，与交易所直连数据，分为高频的做市策略和高频的量价策略。高频做市策略，盈利非常可观，但对于IT的要求非常高，应用不太广泛。 

　　NEXT

　　在高端对话环节，红土创新基金管理有限公司总经理冀洪涛与清华五道口金融EMBA深圳同学会副秘书长、金融研究分会副会长，宝盈基金总经理杨凯，清华五道口金融EMBA香港同学会副秘书长、金融研究分会副会长，益劭资本董事长、首席投资官王汝先，清华五道口金融EMBA深圳同学会副会长，中欧瑞博董事长、首席投资官吴伟志，清华五道口金融EMBA深圳同学会副秘书长、金融研究分会副会长，翼虎投资董事长余定恒，APUS董事长兼CEO李涛, 北京大成律师事务所高级合伙人、大成合规与风险控制专业委员会牵头人闫丽萍围绕“企业出海下的跨境合规思考与应”话题展开交流分享。高端对话由高盈证券副总裁，量盈基金总经理韩超主持。

图为高端对话：企业出海下的跨境合规思考与应对

 

　　高端对话冀洪涛：企业“出海”需在认知、法律法规层面做好充足准备

图为冀洪涛

 

　　冀洪涛提到，近年来“出海”成为大势所趋，对于国内企业的“出海”热现象，他建议：一是要做好“出海”准备。企业需要在认知、法律法规等层面做好充足准备，考虑清楚路径与目标；二是要考虑清楚“出海”方式。近年来，我国企业“出海”大多采取自建产能的方式，这种方式存在未来的法律法规能否保护未来投资者利益的问题，同时提出通过海外原有产能整合、并购、提升等方式进行"出海"，也值得参考。

　　杨凯：出海是一定条件下的必然趋势

图为杨凯

 

　　杨凯认为，出海是一个经济体或者企业发展到一定阶段的必然选择，贸易摩檫和国内内卷式的竞争只是一个催化剂而已。从国内资管行业来看，目前市场偏好低风险产品，国内公募基金从去年底的27万亿元到今年的31万亿元，增长主要来自于低风险的货币基金和债券基金。从国际比较来看，中国的资管行业在全球地位和影响力还有很大的提升空间。出海模式而言最简单的是港股通。其次是QDII，也比较简单，但受到监管和国家金融政策的影响较多。第三是设立境外子公司，业务上发展互认产品投资国内市场，或者收购当地有品牌有影响力的资管企业，相对而言业务切入较快，但是，以国内资管品牌募集境外资金并投资于境外市场依旧相对困难。

　　王汝先：“出海”热潮下危机与机会并存

图为王汝先

 

　　王汝先提到，中国企业的全球化步伐日益加快，形成了一股不可忽视的“出海”热潮，企业“出海”有可能迎来全新的发展机遇，国内经济和营商环境、国际关系环境，以及企业能动性，都共同构成并推动了现实的“出海”形势。他指出，当下中国的股票资产，首先要构建“股东回报”的文化，其次是投资机构做好整体管理和专业严谨的投资。最后，他认为，在中国目前的经济压力下，危机与机会并存，目前政策向好，要抓住海外的投资机会，迎难而上创造新的价值。

　　吴伟志：重点发展国内资产产品线，国际资产产品线还需打磨

图为吴伟志

 

　　吴伟志提到，私募出海主要存在两种模式：一是资产端出海，包括帮助我们在国内或者海外管理的资金“出海”，投资国际资产；二是将海外资金引入国内，主要包括两条产品线，其一是国内产品线。我们的国内产品线有品牌和稳定性方面的优势，比较成熟，已经得到了投资者的认可。虽然许多海外的主权财富基金、养老基金、机构的FOF投资人的考察周期很长，不过一旦开始合作，这些资金就成为“耐心资本”，投入很持续很坚定。其二是海外产品线，尽管投资全球的产品线在过去的几年里回报率尚可，但与国内成熟度相比仍有提升空间。现阶段优先发展国内资产的产品线，国际资产产品线仍在继续打磨中。

　　余定恒：中国供应链海外市场的性价比、竞争力都具有全球竞争优势

图为余定恒

 

　　余定恒表示，创新和出海已经成为共识。当前周期形成的原因包括三年疫情、中美贸易摩擦，以及经济自身宏观周期的下行拐点。不同行业出海逻辑和策略不一样：新能源是中国最具竞争优势的先进制造领域，成本、效率独步全球，现在面临的问题是美国、欧洲市场的贸易壁垒和关税保护，因此，企业反而关注在中东、南非、东南亚的增量；创新药企“出海”要在成熟市场里有权益合作或者商业化能力；私募本质上是寻求商业共识，应该去有波动性、流动性的地方，比如美股。总之，中国供应链的海外市场，性价比、竞争力都具有碾压式全球竞争优势。

　　李涛：中国企业“走出去”要特别注重合法合规问题

图为李涛

 

　　李涛认为，从高科技企业到传统制造业，从服务业到金融业，我国企业对外投资能力将逐步增强，投资规模亦随之扩大，中国企业“出海”其实是一个必选题。面对全新的发展机遇，一是要明确“出海”的方向选择。二是摸清本地的政策、法律。三是紧跟国家政策，真正实现从简单的“走出去”到核心的“走出去”。他还指出，中国企业“出海”面临着许多风险与问题，要特别注重合法合规问题，顶住风浪抓住机会。对于出海领域上他表示看好科技、医疗方向，尤其是人工智能领域。

　　闫丽萍:企业主动“出海”需要解决价值观和环保方面问题

图为闫丽萍

 

　　闫丽萍认为，目前企业主动出海是最好的选择:一是海外市场巨大，企业可以不局限于亚洲，应该转向全球，解决产能过剩，这是企业基于经营情况做出的战略决策;二是从“一带一路”的角度看，中国可以通过“一带一路”连接世界版图，通过连接各个国家来造福全球;三是从历史的角度看，“以史为鉴”进一步改革开放，能够促进出口市场多元化。中国的企业从简单的“走出去”到核心“走出去”需要解决价值观和环保方面的问题，例如，企业如果要进入欧盟市场就必须要先达到相关环保条件。企业走出去，合规先行，需要合规策划师进行战略策划。

　　本次论坛由清华大学五道口金融学院《清华金融评论》编辑部主办，清华大学五道口金融学院资产管理研究中心、财富管理研究中心、全球母基金研究中心联合主办，高盈科技为战略合作伙伴。清华五道口金融EMBA香港同学会/深圳同学会/广东同学会/科学企业家大湾区同学会为支持单位。论坛由深圳卫视主持人马一主持。

图为主持人马一

 

　　“全球大资管与量化投资论坛”旨在聚焦资本市场政策与创新动态，展示中国资管与量化行业的优秀机构与优秀产品，分享其先进的投资理念，打造全球大资管与量化投资界高端互动交流平台，助力行业健康有序发展。论坛由主论坛和区域论坛组成。自2015年起已在北京、上海、深圳三地成功举办了10届19场活动，累计吸引了360余位嘉宾出席、9800余名观众现场参与，实现了200万余人次线上互动，十年的专注与深耕，赢得了行业的广泛关注和高度评价。