在医药行业深度调整、市场需求承压的背景下，达仁堂（600329.SH）2026年半年报交出了一份凸显主业韧性与发展质量的成绩单。报告期内，公司实现营业收入24.55亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润6.41亿元，同比增长7.43%；扣非后基本每股收益同比增长7.79%，扣非后加权平均净资产收益率提升2.10个百分点。多项核心指标向好，充分体现了公司聚焦主业、提质增效取得的积极成果。

    归属于上市公司股东的净利润同比变化，主要由上年同期一次性股权处置收益形成的高基数所致。相关材料显示，上年同期公司出售中美天津史克制药有限公司12%股权，形成税后净利润13.1亿元，本期没有同类非经常性事项。剔除这一不可比因素后，达仁堂持续经营业务实现稳健增长，扣非净利润的良好表现更真实地展现了企业主业的经营成色。

    高质量增长来自经营效率的系统提升。上半年公司营业成本同比下降12.32%，降幅快于营业收入；销售费用同比下降21.74%。通过全供应链降本增效、品种结构优化、营销改革和精准营销，公司将品牌优势、产品优势进一步转化为运营优势，在复杂市场环境中展现出较强的精细化管理能力。

    更值得肯定的是，达仁堂没有以压缩长期投入换取短期业绩，而是坚定加码创新。上半年研发费用达到7995.30万元，同比增长29.89%。在收入承压阶段依然保持高强度研发投入，反映出公司对中药现代化、大品种二次开发和临床价值建设的坚定信心，也为未来持续增长积蓄了新动能。

    现金创造能力同步增强。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额达到8.32亿元，同比增长70.60%，为产品研发、品牌建设和市场拓展提供了更加充足的资金保障。公司披露，现金流增长还与把握贴现率低点开展银行承兑汇票贴现有关，也体现了资金管理的主动性和经营调度能力。

    产品端的亮眼表现进一步印证了主业活力。相关材料显示，公司13个重点品种上半年累计实现销售额22.7亿元，占整体销售的82%；核心大单品速效救心丸实现销售额13.8亿元，同比增长22%。从扣非利润增长、费用效率提升，到核心品种放量、研发投入加码，达仁堂正在形成更有质量、更具韧性、更可持续的发展格局。作为现代中药领域的重要企业，公司长期价值正在扎实经营中持续显现。