联想集团有限公司（港交所: 992）（美国预托证券代号：LNVGY）连同其附属公司 （“本集团”），今天公布2025/26财年第四季度及全年业绩，第四季度表现出色，并创下集团历史上最好的一年。第四季度，集团整体营业额达到216亿美元，录得同季度历史新高，年比年提升27%，创下五年以来最高年比年增速。调整后净利润[1]年比年翻倍跃升，达到5.59亿美元。人工智能相关业务作为核心增长引擎的地位愈发凸显，第四季度人工智能相关业务营业额[2]年比年猛增84%，占集团总营业额达38%。
纵观全年，集团全年营业额创新高至831亿美元，调整后净利润年比年增长42%，达到20亿美元。所有业务集团营业额均取得年比年双位数的稳健增长，其中，基础设施方案业务（ISG）表现尤为亮眼，全年营业额达到192亿美元，成功实现全年盈利、经营利润年比年提升1.42亿美元的历史佳绩。人工智能相关业务营业额年比年增长逾一倍，占集团全年营业额33%。
第四季度及全年业绩展现集团在面对关键部件的供应短缺和成本上涨的复杂外部环境之时，仍能保持增长并进一步强化市场竞争力。集团凭借均衡的全球业务和生产制造布局、“全球资源、本地交付”的业务模式，以卓越的运营在波动的环境中构筑了稳固的结构韧性。集团亦持续加大创新投入，第四季度的研发费用年比年增长16%，占集团营业额3.5%；全年研发费用年比年增长9%，占集团全年营业额的3%。与此同时，联想在推进混合式人工智能愿景不断取得进展，使集团稳居人工智能推理与普惠时代的潮头。
联想董事会宣布派发截至 2026年3月31日止财年末期股息每股33.70港仙。
联想集团董事长兼CEO杨元庆表示：
“联想以出色的第四财季表现，收官了历史上最好的一年。我们兑现承诺，把基础设施方案业务带回可持续、盈利性增长轨道，并充分把握蓬勃兴起的人工智能基础设施所带来的强劲需求，实现了超高速增长。我们通过坚定执行混合式人工智能战略，已经率先站上新一轮人工智能推理与普及普惠的潮头，在全方位业务强劲势头的带动下，我们对未来两年内跃升为千亿美元规模企业的目标充满信心，并将持续为股东创造丰厚回报。”
财务亮点：
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25/26财年 第四季度 百万美元 |
24/25财年 第四季度 百万美元 |
变化
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25/26财年 百万美元 |
24/25财年 百万美元 |
变化
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集团营业额 |
21,588 |
16,984 |
27% |
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83,075 |
69,077 |
20% |
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净利润 （股东应占利润） |
521 |
90 |
479% |
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1,912 |
1,384 |
38% |
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调整后净利润 （股东应占利润 - 按照非香港财务报告准则） [1] |
559 |
278 |
101% |
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2,049 |
1,441 |
42% |
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基本每股盈利 （美仙） |
4.32 |
0.73 |
3.59 |
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15.63 |
11.30 |
4.33 |
第四季度业绩：
智能设备业务集团（IDG）:
- IDG营业额年比年增长24%至146亿美元，其中个人电脑与智能设备业务营业额年比年增长26%，创下五年以来最高增速。运营利润率保持在6.9%水平。
- 在个人电脑业务，联想在盈利水平强势领先主要竞争对手的前提下，销量增速跑赢市场近6个百分点。同时，联想是全球前五大厂商中唯一在过去10个季度中出货量一直保持年比年正增长的厂商。
- 全球个人电脑市场份额创下同季度历史新高，达到24.4%，稳居行业首位，并且创造了15 年来行业前两名之间最大的份额差距。
- 高端个人电脑的第四季度出货量占比达到 50%，年比年增长 29%，充分体现了在高价值市场上的强劲执行力。
- 在移动业务领域，摩托罗拉智能手机出货量达到了第四季度历史新高，营业额年比年双位数增长。
基础设施方案业务集团 （ISG）:
- ISG如期实现扭转，运营利润与利润率都刷新自该业务开展以来的历史记录。本季度营业额创下56亿美元的历史新高，年比年增长37%，运营利润达2.02亿美元。
- 业务全方位呈现良好势头，人工智能服务器业务商机储备达210亿美元，并支持超过5,800项客户人工智能部署。
- 机架级执行能力持续提升，上季度已完成首批 GB300 NVL72 机架解决方案交付；基于 Rubin 架构的平台也正按计划推进，目标于今年下半年推向市场，助力缩短首个词元（Token）生成时间，并支持客户实现规模化部署。
- 年度服务器制造产能超过70,000个机架，覆盖人工智能、计算和存储系统，其中包括超过11,000个专为人工智能工作负载打造的直接液冷机架。
- 四月初完成的Infinidat收购进一步强化了ISG在高端企业级存储领域的能力，为长期利润率提升和更广阔的市场机会释放了新的潜力。
方案服务业务集团（SSG）：
- SSG继续保持营业额双位数的年比年增长和20%以上的运营利润率，营收达到26亿美元，年比年增长19%，并实现连续五年全年营业额双位数年比年增长。
- 运维服务及项目与解决方案服务合计贡献了SSG总营业额的62%，达到新高，进一步印证了业务持续向高附加值服务组合及持续性服务模式转型的趋势，凸显了 SSG 交付可扩展、技术主导并减少对人力投入依赖的企业级人工智能解决方案的卓越能力。
- 联想“混合式人工智能优势集”持续获得市场认可，通过人工智能工厂帮助企业缩短首个词元（Token）生成时间，并依托人工智能应用库中超过60个人工智能解决方案模板，将每一个词元（Token）的业务价值最大化，加速人工智能在制造、零售和体育等行业的规模化落地。
- TruScale 联想臻算服务成为重要增长引擎。帮助企业和云服务提供商在业务环境中规模化落地人工智能，并以灵活订阅、按使用量付费的模式，加速人工智能部署、提升使用效率，并在成本可预测性与供应保障方面提供更强支撑。
全年业绩概览：
集团的全年营业额首次突破800亿美元，达到831亿美元，年比年增长20%。调整后净利润年比年增长42%至20亿美元，增速为营业额增速的两倍。三大业务集团齐头并进，全部实现营业额年比年双位数高速增长。作为核心增长引擎，人工智能相关业务表现强劲，营业额年比年增长105%，占集团总营业额33%。研发费用年比年增长9%，占集团总营业额3%。以下为三大业务集团的核心亮点：
- IDG — 全年营业额年比年增长17%至589亿美元，进一步加强在个人电脑及相关领域的市场领导地位。
- ISG — 全年营业额创下192亿美元的新高，年比年增长32%，实现全年盈利，运营利润提升至7300万美元。
- SSG — 营业额首次突破100亿美元，年比年增长 19%，运营利润在过去五个财年增长超过一倍。
企业及环境,社会,管治（ESG）亮点
上季度，联想获得的认可、公布和做出的重要承诺包括：
- 联想荣获 EcoVadis铂金奖章，再次确立了其在全球获评估企业中位列前 1% 的领先地位；并在电子可持续发展领域的志愿者领导力获表彰SERI 冠军称号。
- 联想获 Corporate Knights 评选为“全球最具可持续性企业”之一；此外，联想还入选《福布斯》2025 年“全球最佳雇主”榜单，并评为 2025 年“全球最适合女性工作的公司”。
- 联想连续第八年入选人权运动基金会发布的“企业平等指数”，并取得 95% 的评分。
[1] 关于调整后净利润的说明: 调整后指标被定义为财务指标，并通过剔除以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产公允价值变动净额、并购产生的无形资产摊销、无形资产丶物业丶厂房及设备及在建工程减值及撇销、与认股权证相关的衍生金融负债公允值变动、一次性所得税抵免 、重组费用、联营公司及合营公司之股权摊薄收益、联营公司股权减值、视作出售附属公司收益及可换股债券的名义利息；以及相关所得税影响（如有）。
[2] 关于人工智能相关业务营业额的说明: 人工智能设备：配备NPU的个人电脑和智能手机；人工智能服务器：配备GPU的服务器；人工智能服务: 让客户构建、扩展和管理人工智能的服务。
关于联想
联想集团是一家年收入831亿美元的全球化科技巨头，位列《财富》世界500强第196名，服务遍布全球180个市场数以百万计的客户。联想秉持“智能，为每一个可能”的公司愿景，积极推进混合式人工智能战略，涵盖“一体多端”的个人智能和助力客户将数据转化为洞察与价值的企业智能。凭借对世界一流创新能力的不懈追求，联想拥有全栈人工智能的完整产品路线图，包括终端（个人电脑、工作站、智能手机、平板电脑）、基础设施解决方案（服务器、存储、边缘计算、高性能计算以及软件定义），以及软件、解决方案和服务。联想业务遍及全球，在 11 个市场设有 21 个研发中心，并在 10 个市场设有 30 多个生产基地，其全球供应链因其卓越的运营能力而广受认可，在 Gartner 供应链 25 强中排名第 8 位。联想集团有限公司在香港交易所上市（港交所：992）（美国预托证券代号：LNVGY）。