• 2025年下半年欧洲市场有所改善，以当地货币计算增长1.1％；在充满挑战的市场环境中，北美地区表现优异
• 亚洲和新兴国家增长强劲，以当地货币计算增长12.6％
• 继续进行业务组合轮换（2025年更新的销售额为12亿欧元），特别是在化学建材领域收购了实现复合增长的Cemix和富斯乐（FOSROC）（以当地货币计算，化学建材整体增长率达15.9％）
• 营运利润率稳定在11.4％，自由现金流水平保持良好，达到38亿欧元
• 具有吸引力的股东回报政策：建议2025年每股分红为2.30欧元（增长4.5％）；2025年股票净回购4.02亿欧元
• “Grow ＆ Impact”规划（2021－2025）：所有财务和战略目标均已实现
• 展望：预计集团2026年息税折旧摊销前利润率将超过15.0％，上半年欧洲和北美受到年初以来极端天气条件的影响

上海2026年3月11日 美通社 －－ 圣戈班集团首席执行官Benoit Bazin表示：

“2025年，圣戈班再次证明了其作为轻型与可持续建筑领域全球领导者的战略地位的优势，同时凭借以国家为基础的去中心化组织架构，实现了又一年强劲的营运表现，这种架构尤其契合当前的全球环境。我非常感谢所有团队的敬业和贡献，助力集团在发达市场和新兴国家都表现优异。尽管全球环境动荡，北美市场尤其艰难，我们今年，包括下半年，仍然保持了稳定的利润率。集团成功完成了2021－2025‘Grow ＆ Impact’规划，实现了所有财务和战略目标。

2026年开启了以盈利增长和卓越表现为目标且具有吸引力的新篇章。这一新篇章由集团2026－2030年的新战略计划‘Lead ＆ Grow’驱动，该战略计划将深化我们的解决方案供给，加速我们在基础设施和非住宅领域的增长。我们将继续改善集团的整体业务组成，资产轮换占销售额的20％以上，投资高增长地区，进一步巩固我们在化学建材领域的地位。

短期内，在一个持续复杂和不确定的环境中，我们的所有团队都在积极行动，抓住当地市场机会并推动业绩表现超越预期，同时在必要时执行生产效率措施和成本节约计划。我对‘Lead ＆ Grow’将为我们的客户和股东带来的价值创造充满信心。”

成功完成“Grow ＆ Impact”战略规划

所有财务目标均已达成，在2021－2025年间，平均实现了：

• 3.0％的有机销售额增长；10.9％的营运利润率，14.7％的息税折旧摊销前利润率；
• 59％的自由现金流转换率；
• 15.1％的已占用资本回报率，每年通过分红和股票净回购向股东返还约14亿欧元（在2021－2025年间总计70亿欧元）。

动态且具有吸引力的战略：

• 优化集团业务范围的价值创造，自2018年以来，集团已经轮换了约40％的销售额：剥离了约100亿欧元销售额的业务，同时收购了约70亿欧元销售额的业务。因此，2025年集团盈利增长强劲，三大区域的收入贡献平衡：亚洲和新兴国家（36％），西欧（33％）和北美（31％）；
• 在化学建材领域建立全球领导地位，五年内完成了39次收购（特别是Chryso、GCP、Cemix和富斯乐）；下半年同比销售额加速（增长2.8％）；
• 经过验证的本土高效运营模式，使圣戈班在发达市场（美国、法国、英国、西班牙、意大利）和新兴国家（印度、东南亚、巴西、墨西哥）均表现出色。该模式完美契合当前的地缘政治环境，既能加速解决方案上的增长，同时确定并整合创造价值的收购：Chryso和GCP的息税折旧摊销前利润率总计为20％（三年内提升了600个基点），加拿大收购业务（Bailey、Building Products of Canada和Kaycan）的息税折旧摊销前利润率总计达到了18％，澳大利亚CSR超过了17％，富斯乐（FOSROC）和Cemix总计达到了20％，首年即实现两位数的销售额增长。

作为轻型与可持续建筑领域的全球领导者，提供差异化的可持续解决方案，这种竞争优势得益于我们的ESG路线图：

• 约400种具有开创性的全面、低碳解决方案：Carbon Low（石膏板、吊顶和保温隔音材料）、Oraé（玻璃）、Enaé（砂浆）、EnviroMix和EnviroAdd（用于减少混凝土和水泥碳足迹的外加剂和添加剂）；
• 持续创新：在美国推出具备气候适应性的多品种产品FORTIFIED Roof™系统；在芬兰采用一项专利工艺，将砂浆中70％的水泥替换为钢渣，减少二氧化碳排放；
• 低碳和零碳工厂（挪威和加拿大唯一采用全电气化生产石膏板的生产商）和循环利用的推广（回收建筑和拆除废弃物用于石膏、玻璃棉、岩棉和玻璃），助力2025年范围1和范围2的二氧化碳排放量与2017年相比减少了35％，2025年脱碳电力占比为70％（相较于2021年的39％）。

亚太地区：销售额增长，利润率创历史新高

得益于富斯乐的顺利整合以及印度市场的强劲增长势头，亚太地区全年实现16.9％的增长（以当地货币计算）和2.4％的同比增长（下半年为3.4％）。得益于销量增长以及良好的定价策略和成本管理的加持下，营运利润率达到13.3％的历史新高，高于2024年的13.0％（息税折旧摊销前利润率为17.7％）。

印度凭借其成功的全系列建筑解决方案进一步扩大市场份额，推动销量实现两位数增长。得益于富斯乐的成功整合，集团在非住宅及基础设施领域获得多个新项目，包括孟买纳维机场及诺伊达阿达尼数据中心项目，进一步巩固了其在化学建材领域的领导地位。Chryso 印度开发了一款由人工智能（AI）赋能的应用程序，将配方测试数量减少40％，从而加速创新进程。

印度尼西亚、菲律宾和越南的良好发展势头领跑东南亚，增长主要由指定解决方案系列的拓展带动，尤其是基础设施项目（越南隆城与富国机场、印尼雅加达地铁和菲律宾马尼拉地铁）以及数据中心建设（2025年印尼和马来西亚约20个数据中心项目）。澳大利亚CSR的整合进展顺利，无论是业绩还是整体解决方案的开发。尽管建筑市场整体仍较为疲软，但先行指标已呈现改善趋势。中国的业绩表现全年略有下滑，但在下半年实现改善。尽管整体市场环境仍然偏弱，工业解决方案及石膏和纸面石膏板的市场份额提升仍为业绩提供支撑。

战略重点

2026年，集团将聚焦强有力的执行，果断部署“Lead ＆ Grow”规划的战略重点：

1）通过以下举措实现领先市场1至2个百分点：

• 依托圣戈班完整的解决方案组合，为客户提供性能与可持续性；
• 构建基于本地价值链的国家平台，由本土CEO负责管理并对其业务范围全面负责；
• 扩大在非住宅和基础设施领域的布局，通过定制化解决方案的开发及专属团队服务各终端市场（尤其是酒店、数据中心、医疗与教育设施及交通基础设施）；
• 圣戈班作为全球轻型与可持续建筑领域领导者的行业领先地位。

2）持续追求卓越的执行，从而达成集团的发展路径，实现2026－2030年息税折旧摊销前利润率15％至18％的目标区间以及超过50％的自由现金流转换率，这主要依靠：

• 严格管理价格成本差；
• 采取严格的成本控制措施并提高生产效率，旨在积极主动地适应市场变化。

3）持续优化集团业务结构，通过收购与剥离，实现在2030年前资产轮换规模在销售额中占比超过20％。

4）实施审慎的资本配置，从而实现增长并为股东创造价值：

• 投资重点集中在巩固领导地位、高增长国家及化学建材领域；
• 2026年资本支出约占销售额的4.5％；
• 为股东提供有吸引力的回报，目标是在2026－2030年期间实现每股股息持续增长，并实施20亿欧元的股票净回购。

2026年展望

在宏观经济环境分化及地缘政治形势不确定的背景下，集团预计2026年将呈现以下趋势：

欧洲：整体逐步改善，但各国趋势存在差异；

北美：上半年市场仍偏弱，下半年在比较基础更容易的条件下，前景将逐步改善；

亚太及拉丁美洲：主要由印度、东南亚及墨西哥引领增长。

圣戈班预计2026年息税折旧摊销前利润率将超过15.0％，上半年业绩将受到年初欧洲及北美极端天气条件的影响。