- 公司整体营业收入 96.5 亿元，同比 +21.0% ；其中持续经营业务收入 93.9 亿元，同比 +23.1%
- 归母净利润 36.7 亿元 [1] ，同比 +89.1% ；稀释每股收益 1.28 元 [2] ，同比 +93.9%
- 经调整 Non-IFRS 归母净利润 26.8 亿元，同比 +40.0% ；经调整 Non-IFRS 稀释每股收益 0.94 元，同比 +44.6%
- 持续经营业务在手订单 523.3 亿元，同比 +47.1%
- 经营现金流 30.3 亿元，同比 +41.8%
上海 2025年4月28日 /美通社/ -- 为全球医药及生命科学行业提供全方位、一体化新药研发和生产服务的能力和技术平台公司——无锡药明康德新药开发股份有限公司（股份代码：603259.SH / 2359.HK）发布2025年第一季度业绩报告：
- 公司整体营业收入96.5亿元，同比+21.0%；其中持续经营业务收入93.9亿元，同比+23.1%。
- 公司经调整non-IFRS毛利40.5亿元，经调整non-IFRS毛利率41.9%。
- 归属于上市公司股东的净利润36.7亿元，同比+89.1%；稀释每股收益1.28元，同比+93.9%。
- 经调整non-IFRS归母净利润26.8亿元，同比+40.0%；经调整non-IFRS稀释每股收益0.94元，同比+44.6%。
- 截至2025年3月底，公司持续经营业务在手订单 523.3亿元，同比+47.1%。
- 在持续的业务发展、高效运营以及财务管理能力不断提升的共同推动下，2025年第一季度公司经营现金流30.3亿元，同比+41.8%。
- 持续稳健的业务增长主要得益于公司独特的"一体化、端到端"CRDMO业务模式。化学业务（WuXi Chemistry）小分子D&M管线持续扩张，2025年第一季度累计新增分子203个；截至2025年3月底，小分子D&M管线总计3,393个，其中商业化和临床III期阶段在2025年第一季度合计增加5个项目。
- 公司加速推进全球D&M产能建设。2025年3月，常州及泰兴原料药基地均以零缺陷成功通过FDA检查。预计公司2025年底小分子原料药反应釜总体积将超4,000kL，多肽固相合成反应釜总体积将提升至超100,000L。
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[1] 归母净利润按照中国企业会计准则进行编制（"CAS下归母净利润"）。 |
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[2] 2024年第一季度和2025年第一季度，公司稀释加权平均普通股股份数分别为2,925,052,346股和2,899,579,930股。 |
管理层评论
药明康德董事长兼首席执行官李革博士表示："第一季度公司收入及利润均重回双位数增长，同时持续经营业务在手订单保持高速增长。公司持续聚焦自身独特的CRDMO业务平台，不断拓展在新药研发和生产领域的赋能服务。"
"公司目前维持年初制定的全年指引，预计2025年持续经营业务收入将实现10-15%的双位数增长，同时经调整non-IFRS归母净利率有望进一步提升。"
"药明康德会始终坚持‘做对的事，把事做好'的核心价值观，驱动公司长期发展，致力于将更多新药、好药带给全球病患，早日实现‘让天下没有难做的药，难治的病'的伟大愿景。"
分业务板块经营情况
- 化学业务（ WuXi Chemistry ）： CRDMO 商业模式驱动业务持续增长， 2025 年第一季度收入同比增长 32.9% ，其中 TIDES 业务收入同比增长 187.6%
- 化学业务第一季度实现收入73.9亿元，同比增长32.9%。得益于生产工艺持续优化以及临床后期和商业化项目增长带来的产能效率不断提升，第一季度经调整non-IFRS毛利率持续提升至47.5%，同比提升4.2pts。
- 小分子药物发现（"R"，Research）业务为下游持续引流。过去12个月，公司为客户成功合成并交付超过46万个新化合物，同比增长6%。公司贯彻"跟随客户"和"跟随分子"战略，与全球客户建立了值得信赖的合作关系，为公司CRDMO业务持续增长奠定坚实基础。第一季度R到D转化分子75个。
- 小分子工艺研发和生产（"D"和"M"，Development and Manufacturing）业务依然强劲。
i. 小分子CDMO管线持续扩张。第一季度小分子D&M业务收入38.5亿元，同比增长13.8%。2025年第一季度，小分子D&M管线累计新增203个分子。截至3月底，小分子D&M管线总数达到3,393个，包括75个商业化项目, 82个临床III期项目，368个临床II期项目, 2,868个临床前和临床I期项目。其中，商业化和临床III期阶段在2025年第一季度合计增加5个项目。
ii. 公司持续推进小分子产能建设，2025年3月，常州及泰兴原料药基地均以零缺陷成功通过FDA检查；预计2025年底小分子原料药反应釜总体积将超4,000kL。
-
- TIDES业务（寡核苷酸和多肽）保持高速增长。
i. 随着去年新增产能逐季度爬坡，第一季度TIDES业务收入达到22.4亿元，同比增长187.6%。截至3月底，TIDES在手订单同比增长105.5%。
ii. TIDES D&M服务客户数同比提升14%，服务分子数量同比提升25%。
iii. 公司持续推进泰兴多肽产能建设，预计2025年底多肽固相合成反应釜总体积将提升至超100,000L。
- 测试业务（ WuXi Testing ） [3] ：药物安全性评价及 SMO 业务保持领先地位
- 测试业务第一季度实现收入12.9亿元，经调整non-IFRS毛利率为23.4%。第一季度实验室分析及测试服务收入8.8亿元，受市场影响，价格因素随着订单转化逐渐反映到收入上，同比-4.9%，第一季度经调整non-IFRS毛利率也随之下降。其中，药物安全性评价业务收入同比-7.8%，持续保持亚太行业领先地位。
- 新分子业务持续发力，在核酸类、偶联类、mRNA类、多特异性抗体类、多肽类等领域保持领先地位。
- 公司积极助力客户开展全球合作，自2022年以来累计为约40%成功出海的中国客户项目提供服务。
- 苏州设施连续4次顺利通过FDA现场检查。
- 第一季度临床CRO及SMO业务收入4.1亿元，受市场价格因素影响，同比-2.2%。其中，SMO收入同比增长5.5%，保持中国行业领先地位。
- 第一季度临床CRO业务助力客户获得10项临床试验批件。
- SMO业务保持稳健增长，第一季度赋能客户28个产品获批上市。近十年累计赋能283个新产品获批上市，在内分泌、皮肤、肺癌、心血管内科等多个领域持续保持显著优势。
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[3] 按照2025年第一季度报告披露，WuXi Testing仅包含持续经营的核心业务部分，同时回溯调整2024年数据。 |
- 生物学业务（ WuXi Biology ）：生物学平台持续引流；体内、体外业务协同以及新分子业务引领增长
- 生物学业务秉持科学驱动理念，持续强化药物发现热点能力建设与前瞻性布局，为公司CRDMO业务模式高效引流，持续为公司带来超过20%的新客户。
- 生物学业务第一季度实现收入6.1亿元，同比增长8.2%。受市场价格因素影响，第一季度经调整non-IFRS毛利率同比-2.2pts至36.3%。
- 体内、体外服务平台协同效应持续释放，高效赋能客户一体化药物发现需求。体外综合筛选平台收入同比增长28.9%；体内药理学在热点疾病领域加速突破，收入同比增长9.4%，非肿瘤业务竞争优势持续提升，为全年持续增长奠定坚实基础。
- 新分子类型药物发现服务延续良好表现，收入贡献占比超30%。
本文件纯属简报性质，并非意图提供有关公司、其证券或阁下可能需要用以评估公司的任何相关事项的完整表述。更多详细信息请见公司官网披露的药明康德2025年第一季度业绩和2025年第一季度报告，以及公司在上海证券交易所、香港联合交易所有限公司披露的文件和信息。请广大投资者谨慎投资，注意投资风险。
本文所披露的归母净利润以中国企业会计准则进行编制，币种为人民币。此外，本文所披露的财务数据均以国际财务报告准则会计准则（"国际财务报告准则"，或"IFRSs"）进行编制，币种为人民币。
公司2025年第一季度报告财务数据未经审计。
分业务板块经营数据
|
单位 : 百万人民币 |
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板块 |
收入 |
同比变动 |
经调整 Non- |
同比变动 |
经调整 |
|
化学业务 (WuXi Chemistry) |
7,390.97 |
32.9 % |
3,509.84 |
45.7 % |
47.5 % |
|
测试业务 (WuXi Testing) |
1,292.32 |
(4.0) % |
301.90 |
(40.2) % |
23.4 % |
|
生物学业务 (WuXi Biology) |
607.07 |
8.2 % |
220.42 |
2.1 % |
36.3 % |
|
其他业务 (Others) |
99.73 |
(36.1) % |
14.51 |
(17.4) % |
14.6 % |
|
终止经营业务 (注1) |
264.50 |
(25.6) % |
1.64 |
N/A |
0.6 % |
|
合计 |
9,654.60 |
21.0 % |
4,048.32 |
31.0 % |
41.9 % |
|
注1：依据国际财务报告准则规定，公司将本报告期内或对比年度内已签署股权出售协议的相关业务，划分为终止经营业务。 |
|
注2：数据若出现各分项值之和与合计不符的情况，均为四舍五入原因造成。 |
综合收益表 [4] – 按照国际财务报告准则编制
|
人民币 百万元 |
2025 年 第一季度 |
2024 年 第一季度 |
|
收入 |
9,654.6 |
7,981.9 |
|
销售成本 |
(5,641.5) |
(4,976.2) |
|
毛利 |
4,013.1 |
3,005.7 |
|
其他收入 |
311.4 |
242.0 |
|
其他收益及亏损 |
1,073.3 |
192.9 |
|
预期信用损失模式下的减值亏损，扣除拨回 |
(153.1) |
(19.7) |
|
非金融资产减值亏损 |
(69.5) |
- |
|
销售及营销开支 |
(194.1) |
(179.1) |
|
行政开支 |
(597.8) |
(610.5) |
|
研发开支 |
(224.4) |
(306.4) |
|
经营溢利 |
4,158.9 |
2,324.9 |
|
应占联营公司之业绩 |
63.9 |
33.9 |
|
应占合营公司之业绩 |
0.1 |
0.2 |
|
财务成本 |
(80.2) |
(61.7) |
|
税前溢利 |
4,142.7 |
2,297.4 |
|
所得税开支 |
(564.4) |
(338.5) |
|
期内溢利 |
3,578.3 |
1,958.9 |
|
期内溢利归属于 |
||
|
母公司持有者 |
3,536.3 |
1,942.2 |
|
非控制性权益 |
42.0 |
16.6 |
|
3,578.3 |
1,958.9 |
|
|
[4] 以下数据若出现各分项值之和与合计不符的情况，均为四舍五入原因造成。 |
||
|
2025 年 第一季度 |
2024 年 第一季度 |
||
|
加权平均普通股股份数 ( 股 ) |
|||
|
– 基本 |
2,846,244,009 |
2,919,696,373 |
|
|
– 摊薄 |
2,899,579,930 |
2,925,052,346 |
|
|
每股盈利 ( 以每股人民币元列示 ) |
|||
|
– 基本 |
1.24 |
0.67 |
|
|
– 摊薄 |
1.24 |
0.66 |
|
综合财务状况表 [5] – 按照国际财务报告准则编制
|
人民币百万元 |
2025 年 3 月 31 日 |
2024 年 12 月 31 日 |
|||||
|
非流动资产 |
|||||||
|
物业、厂房及设备 |
25,260.3 |
25,267.8 |
|||||
|
使用权资产 |
1,938.3 |
1,874.8 |
|||||
|
商誉 |
972.1 |
972.4 |
|||||
|
其他无形资产 |
535.4 |
601.0 |
|||||
|
于联营公司之权益 |
2,106.9 |
2,322.2 |
|||||
|
于合营公司之权益 |
3.4 |
3.4 |
|||||
|
递延税项资产 |
489.8 |
473.1 |
|||||
|
以公允价值计量且其变动计入损益 |
8,707.8 |
8,943.4 |
|||||
|
其他非流动资产 |
144.8 |
114.7 |
|||||
|
生物资产 |
1,045.2 |
1,063.0 |
|||||
|
非流动资产合计 |
41,204.0 |
41,635.7 |
|||||
|
流动资产 |
|||||||
|
存货 |
4,647.0 |
3,532.1 |
|||||
|
合同成本 |
903.5 |
912.2 |
|||||
|
生物资产 |
941.2 |
955.5 |
|||||
|
应收关联方款项 |
91.9 |
89.3 |
|||||
|
应收账款及其他应收款 |
9,269.2 |
9,643.7 |
|||||
|
合同资产 |
876.2 |
988.8 |
|||||
|
应收所得税 |
89.7 |
87.2 |
|||||
|
以公允价值计量且其变动 |
901.0 |
1,234.0 |
|||||
|
衍生金融工具 |
0.6 |
- |
|||||
|
其他流动资产 |
736.5 |
734.1 |
|||||
|
银行抵押存款 |
10.2 |
22.1 |
|||||
|
原到期日为三个月以上的定期存款 |
4,826.1 |
4,865.6 |
|||||
|
银行结余及现金 |
20,014.9 |
13,434.3 |
|||||
|
43,308.1 |
36,498.8 |
||||||
|
分类为持作出售之资产 |
- |
2,191.3 |
|||||
|
流动资产合计 |
43,308.1 |
38,690.2 |
|||||
|
总资产 |
84,512.1 |
80,325.8 |
|||||
|
[5] 以下数据若出现各分项值之和与合计不符的情况，均为四舍五入原因造成。 |
|||||||
综合财务状况表 ( 续 )[6] – 按照国际财务报告准则编制
|
人民币百万元 |
2025 年 3 月 31 日 |
2024 年 12 月 31 日 |
|
流动负债 |
||
|
应付账款及其他应付款 |
6,863.6 |
7,025.5 |
|
应付关联方款项 |
7.5 |
15.3 |
|
衍生金融工具 |
63.1 |
202.0 |
|
合同负债 |
2,349.8 |
2,251.0 |
|
银行借贷 |
4,829.4 |
1,278.6 |
|
租赁负债 |
211.5 |
224.2 |
|
应付所得税 |
1,035.7 |
870.8 |
|
可转换债券 |
3,513.3 |
3,493.1 |
|
18,873.8 |
15,360.6 |
|
|
分类为持作出售之资产之相关负债 |
- |
865.5 |
|
流动负债合计 |
18,873.8 |
16,226.1 |
|
非流动负债 |
||
|
银行借贷 |
763.3 |
2,959.5 |
|
递延税项负债 |
493.8 |
522.4 |
|
递延收入 |
976.6 |
985.6 |
|
租赁负债 |
625.8 |
546.6 |
|
非流动负债合计 |
2,859.5 |
5,014.1 |
|
总负债 |
21,733.3 |
21,240.2 |
|
净资产 |
62,778.8 |
59,085.6 |
|
资本及储备 |
||
|
股本 |
2,888.0 |
2,888.0 |
|
储备 |
59,444.4 |
55,744.7 |
|
归属于母公司持有者之权益 |
62,332.4 |
58,632.7 |
|
非控制性权益 |
446.4 |
452.9 |
|
权益总额 |
62,778.8 |
59,085.6 |
|
[6] 以下数据若出现各分项值之和与合计不符的情况，均为四舍五入原因造成。 |
||
经调整 non-IFRS 归属于上市公司股东的净利润 [7]
|
人民币百万元 |
2025 年 第一季度 |
2024 年 第一季度 |
|
CAS 下归母净利润 |
3,672.0 |
1,942.2 |
|
准则差异[8] |
(135.7) |
- |
|
IFRSs 下归母净利润 |
3,536.3 |
1,942.2 |
|
加： |
||
|
股权激励费用 |
34.4 |
87.8 |
|
可转换债券发行成本 |
9.8 |
- |
|
汇率波动相关亏损 |
178.0 |
14.4 |
|
并购所得无形资产摊销 |
7.1 |
13.6 |
|
非金融资产减值及处置损失 |
65.0 |
- |
|
出售与重组相关收益 |
(56.4) |
- |
|
Non -IFRS 归母净利润 |
3,774.1 |
2,058.0 |
|
加： |
||
|
已实现及未实现权益类资本性投资收益 |
(1,096.3) |
(144.7) |
|
已实现及未实现应占合营公司之收益 |
(0.1) |
(0.2) |
|
经调整 Non-IFRS 归母净利润 |
2,677.7 |
1,913.1 |
|
[7] 以下数据若出现各分项值之和与合计不符的情况，均为四舍五入原因造成。 |
||
|
[8] 由于IFRSs对于长期股权投资相关的会计处理方式有所不同，产生准则差异(135.7)百万元。 |
||